京东集团近日发布的2026年第一季度财报显示，公司核心财务指标全面超越市场预期，展现出强劲的发展动能。报告期内，京东实现营业收入3157亿元，同比增长1.4%，较市场预期高出42.7亿元；调整后每ADS收益达5.12元，超出市场预期43.4%；调整后EBITDA实现80.2亿元，同比增幅达79.8%，盈利能力显著提升。截至3月31日，公司现金及等价物储备达2157亿元，为业务扩张提供充足弹药。
用户规模扩张成为业绩增长的核心引擎。财报披露，京东年度活跃用户突破7.4亿，较2023年四季度净增2亿，连续10个季度保持双位数增长。这一突破得益于公司战略转型的持续深化：2023年通过商品丰富度提升、定价策略优化和服务升级激活用户体验；2024年推出"百亿农补"计划强化商超品类优势；2025年拓展外卖、酒旅等生活服务形成流量闭环。用户活跃度提升直接带动商家生态繁荣，平台广告收入同比增长18.8%，物流服务收入增长21.7%，收入结构更趋均衡。
商品品类结构优化成效显著。日用百货品类收入达1126亿元，同比增长14.9%，占商品收入比重提升至46%，连续6个季度保持双位数增长。与之形成对比的是，受行业需求变化影响，电子产品及家电收入同比下降8.4%至1322亿元。这种此消彼长的态势，印证了京东降低对3C品类依赖、构建多元化收入结构的战略转型取得实质性进展。京东零售板块经营利润率提升至5.6%，创历史新高，成为集团盈利的中流砥柱。
新业务板块呈现差异化发展态势。京东物流营收同比增长29%至605.81亿元，盈利韧性持续增强；包括外卖在内的新业务营收增长9.1%至62.79亿元，亏损幅度同比收窄。值得关注的是，外卖业务单均损益持续改善，今年一季度实现成立以来最大环比减亏，佣金与广告收入环比增长近两倍。管理层在业绩会上明确表示，外卖业务将通过流量协同效应实现盈利，目前正带动平台整体用户健康增长。
技术研发持续构筑竞争壁垒。2026年一季度研发支出达69亿元，同比增长48.6%，占营收比重提升至2.2%。公司同步启动2026届"顶尖青年技术天才计划"，以不设上限的薪酬待遇和专属算力资源吸引全球AI人才，并首次开放实习生项目提前布局未来技术储备。这种人才战略与其技术落地路径形成闭环：京东AI已渗透零售、物流、健康等八大实体场景，构建起全球最大的物理世界运营中心。
在零售领域，JoyInside智能技术已与近200个品牌达成合作，计划2026年助力合作机器人品牌销售额突破百亿元；健康板块的AI医生"大为"累计交互量达数亿次，用户满意度超98%；物流端机器人售后维修网络加速扩张，专业工程师团队将突破万人规模。更具突破性的是，京东建成全球首个全链路具身智能数据基础设施，规划两年内积累千万小时真实场景视频数据，为行业解决高质量数据短缺难题提供方案。
技术开放战略持续释放产业价值。一季度开源的JoyAI-LLM Flash基础大模型和JoyAI-Image-Edit图像编辑模型，在空间理解能力上达到全球领先水平；具身大模型JoyAI-RA的真机操作成功率位居前列。这些技术成果通过"狼族"物流机器人、工业大模型等解决方案加速商业化，目前已服务超万家世界500强及央企客户。管理层强调，京东将持续以AI技术优化消费体验、降低运营成本，通过智能物流等创新布局巩固供应链核心优势。
