近期，A股市场呈现出小幅震荡上扬的态势。上证指数成功收复3900点关口，深证成指也重回13000点上方，并创下半个月以来的新高，北证50指数则再度站上1400点。不过，市场交易活跃度有所下降，周成交金额进一步降低至8.48万亿元，创近5个月来的完整周新低。
在资金流向方面，融资客本周再次加仓，净买入金额达到99.89亿元。其中，电子行业成为资金追捧的热点，获得逾29亿元的融资净买入。机械设备和有色金属行业也表现不俗，分别获得逾27亿元的净买入。国防军工、汽车和食品饮料等行业同样受到资金青睐，净买入金额均超过10亿元。相比之下，公用事业行业则遭遇资金撤离，被融资净卖出9.9亿元，电力设备、基础化工、计算机和传媒等行业也被净卖出超亿元。
主力资金流向也呈现出明显的行业分化。电子行业全周获得逾313亿元的主力资金净流入，机械设备行业紧随其后，获得逾296亿元净流入。通信、国防军工和有色金属行业也分别获得逾218亿元、逾217亿元和超百亿元的主力资金净流入。而传媒、计算机和银行行业则成为主力资金撤离的重灾区，分别净流出逾80亿元、逾69亿元和逾45亿元。
市场热点方面，国防军工股在经过3个多月的横盘整理后，近期有重新走强的迹象。商业航天领域表现尤为活跃，板块指数高开高走，率先突破整理平台并创下历史新高，周成交也首次突破2000亿元。个股方面，航天发展自11月中旬以来连续收获10个涨停板，累计涨幅超过140%；顺灏股份和龙洲股份也连续6日上涨，其中分别有5日和3日涨停；力星股份、长光华芯、斯瑞新材和乾照光电等个股更是批量创下历史新高。
商业航天领域的活跃态势也吸引了业界的广泛关注。近日，“星聚生态·链启未来——2025卫星互联网产业生态大会”在上海成功举办。会上，上海垣信卫星与空中客车公司就“千帆星座”市场合作达成签约，垣信卫星先进的低轨卫星互联服务将整合至空中客车的机上互联解决方案，为乘客提供更加便捷的空中上网体验。
据《上海卫星互联网产业报告（2025）》统计数据显示，近10年来我国卫星发射年复合增长率超过27%。随着千帆星座、星网星座、鸿鹄星座等主要项目的常态化发射，未来卫星发射市场将迎来更加广阔的发展空间。中金公司表示，当前全球商业航天正呈现出蓬勃发展的良好局面，火箭发射需求不断攀升。建议投资者密切关注全球商业航天发展动态以及国内复用火箭的研发进展，把握其中蕴含的投资机会。本周市场另一大亮点是摩尔线程的上市。作为国内稀缺的全功能GPU头部企业，摩尔线程受到市场热烈追捧。其发行价高达114.28元/股，但上市首日仍大涨逾425%，创下百元以上发行价个股上市首日涨幅的历史纪录。以收盘价600.5元/股计算，每中1签的投资者浮盈约24.31万元，亦创下A股新股上市首日盈利的最高纪录。
对于后市走势，国联民生指出，春躁行情多启动于12月下旬至1月中旬，启动时点中位数为节前11个交易日。历年春躁行情走势可以归为三类情景：对称V型、大级别趋势上涨和小级别趋势上涨。若春躁启动时点相对较早，则大概率是趋势行情；若启动时点相对较晚，则大概率是对称V型，破前高或需谨慎。在投资策略上，大盘价值在春躁前性价比高，小盘成长在春躁中占优。
