A股锂电板块在11月13日迎来显著上涨，宁德时代与海博思创的战略合作成为市场关注的焦点。当日，宁德时代股价收于415.60元/股，涨幅达7.56%；海博思创则以涨停收盘，股价报378.16元/股，市场热情高涨。
此次行情的直接催化剂是海博思创与宁德时代签署的长期战略合作协议。根据公告，双方约定在2026年1月1日至2035年12月31日期间，每年12月1日前更新未来三年的合作目标，并签署备忘录确认。其中，2026年至2028年，海博思创承诺采购电量不低于200GWh，宁德时代则需按需保障供应。这一协议被市场解读为对宁德时代产能的提前锁定。
历史数据显示，宁德时代一直是海博思创的核心供应商。2021年至2023年，海博思创对宁德时代的采购金额分别为5.16亿元、28.64亿元和34.44亿元，占采购总额的比例分别为46.95%、80.59%和63.33%。同期，宁德时代电芯占海博思创电芯采购总额的比例高达87.05%、98.56%和89%。不过，2024年上半年，海博思创的供应商结构有所调整，亿纬锂能以35.11%的占比跃居第一，宁德时代降至20.91%。
海博思创董秘办工作人员表示，公司供应商选择基于需求动态调整，200GWh的订单实际执行将根据出货量及厂商性价比灵活决策。尽管如此，宁德时代的产能仍具稀缺性。数据显示，其第三季度动力与储能电池出货量接近180GWh，其中储能电池约36GWh。公司在业绩说明会上指出，储能经济性提升推动国内外需求快速增长。
摩根士丹利研报认为，在供应紧张的背景下，宁德时代有望通过价格与利润率溢价巩固市场地位。特斯拉、阳光电源等客户或需确保电池供应稳定性。这一观点与近期锂电产业链价格走势形成呼应。
除战略合作外，六氟磷酸锂价格飙升成为锂电板块上涨的另一推手。截至11月12日，六氟磷酸锂价格已达15万元/吨，较年初6.25万元/吨上涨140%。深圳弘扬投资管理有限公司董事长余少波分析称，下游需求旺盛与价格联动形成正循环，叠加板块长期调整后的低位反弹，共同推动行情走高。
11月13日，电池指数从21014.04点涨至22174.22点，涨幅达5.79%。个股方面，亿纬锂能涨9.19%，鹏辉能源涨5.20%，赣锋锂业涨6.63%，恩捷股份涨停，天华新能涨19.15%。
行业前景方面，瑞银证券分析师闫一舒指出，美国AI数据中心电力需求增长将引发储能行业“繁荣周期”，预计2026年全球储能需求同比增长40%。宁德时代此前曾表示，光储系统可为数据中心提供稳定绿色电力，满足其扩张需求。
余少波提醒，尽管产业链进入景气周期，价格与业绩有望改善，但需警惕过度投资导致的供需失衡风险。他强调，市场需避免“一哄而上”，防止重演供过于求引发的价格下跌。
