经历两年多的深度调整后，中国乳制品行业在2025年显现出企稳迹象。尽管整体市场仍面临挑战，但头部企业通过战略转型与创新驱动，业绩呈现复苏态势，与区域乳企的差距进一步扩大，行业格局加速重塑。
根据尼尔森IQ数据，2025年国内乳制品全渠道消费量同比下降8.6%，但头部企业表现优于行业平均水平。伊利股份全年营收达1159.3亿元，微增0.1%，净利润同比增长36.8%至115.7亿元；蒙牛乳业营收822.5亿元，经调整后净利润增长至39.6亿元；新乳业营收增长5.3%至112.3亿元，净利润大幅提升36%。相比之下，区域乳企仍深陷困境，燕塘乳业营收减少8.5%，净利润下滑43.9%；阳光乳业营收与净利润降幅均超8%。
行业分化加剧的背后，是头部企业对市场资源的强势整合。以华南市场为例，全国性乳企通过本地化建厂、规模化生产降低成本，并以高频促销挤压区域品牌生存空间。燕塘乳业在财报中直言，全国性乳企将华南视为战略要地，导致其市场份额持续萎缩。这种挤压效应在2026年一季度财报中进一步显现，头部企业与区域乳企的业绩差距持续拉大。
面对液态奶市场整体低迷，头部企业通过产品创新与渠道拓展开辟新增长极。伊利管理层透露，2025年常温液奶收入跌幅收窄，得益于渠道优化与高质价比产品推出；低温业务表现亮眼，低温白奶品类同比增长超20%。蒙牛则通过高蛋白系列、零糖双蛋白牛奶等新品拉动鲜奶业务双位数增长。新乳业凭借低温鲜奶与特色酸奶实现双位数增长，同时加速布局会员店、零食量贩店等新兴渠道。
奶酪、奶粉等多元化业务成为头部企业增长新引擎。2025年，蒙牛冰淇淋、奶粉、奶酪业务分别增长4.2%、9.7%和21.9%，其中婴幼儿与成人奶粉均实现双位数增长；妙可蓝多奶酪业务收入同比增长16.3%。伊利乳脂及奶酪、成人营养业务同样保持双位数增速。凯度数据显示，基础白奶增长放缓，而功能性、场景化细分品类需求旺盛，推动行业向精细化、个性化方向升级。
头部企业正从存量竞争转向增量开拓。蒙牛总裁高飞提出，行业需突破价格博弈，通过功能营养与医学营养市场扩大需求空间。伊利则将B端深加工、成人营养品与国际化列为新五年战略重点，尽管这些业务短期内难以快速释放业绩，但被视为长期增长的核心驱动力。独立乳业分析师宋亮指出，头部企业业绩复苏主要依赖业务结构调整与供应链优势，而非行业整体回暖，这种转型将进一步巩固其市场地位。
