近日，中国免税行业迎来重大变动：日上免税行（上海）在参与上海两大机场免税招标时，遭董事会否决，无缘续约。这一决定由中免集团委派的四名董事作出，标志着日上在上海机场长达26年的“独家经营时代”即将落幕。
上海机场免税业务被视为中国免税行业的“黄金地段”，其国际客流密度、品牌溢价空间及利润稳定性均居行业首位。1999年，日上作为首家外资免税企业入驻浦东机场，随后拓展至虹桥与首都机场，形成覆盖京沪两大枢纽的稀缺布局，长期占据行业渠道优势。2018年，中免集团以15.05亿元控股日上免税，并明确将京沪机场核心业务交由日上体系统筹，双方进入蜜月期。
转折点出现在今年。上海机场重新划分招标标段，规定浦东设两个标段、虹桥设一个标段，且同一主体不得重复中标。这一规则直接终结了日上的独家地位，为中免集团亲自运营铺平道路。12月6日的董事会表决中，中免委派的四名董事以4:3的投票结果否决日上参与招标，引发行业震动。
中免此举背后，是业绩压力与战略调整的双重驱动。数据显示，2024年中免营收同比下滑16.38%，净利润下降36.44%；2025年前三季度，营收继续下滑7.34%，净利润降幅超22%。与之形成对比的是，全球免税市场2024年规模达741亿美元，同比增长3%，中国入境游客消费额增长77.8%。在此背景下，高毛利、客群国际化的上海机场免税业务，成为中免稳住基本盘的关键。
近年来，中免加速全渠道布局：在深圳、广州、成都开设市内免税店，探索“免税+有税”双模式；澳门新马路店开业并推进机场免税项目；三亚国际免税城三期扩建持续进行。然而，市内免税店更多作为补充渠道，难以替代机场的核心地位；外籍旅客消费虽增长迅猛，但占比仍低，短期难以扭转收入下滑趋势。上海机场的战略价值，在中免的版图中愈发凸显。
行业观察人士指出，北京首都机场即将启动新一轮招标，若沿用上海模式，日上可能彻底退出核心机场运营。这一变化不仅关乎企业利益再分配，更折射出外资在中国免税行业长期经营环境的变化。日上曾是中国免税业对接国际标准的桥梁，其退出标志着行业进入新周期。
消费逻辑的转变也在重塑行业格局。免税购物从“价格导向”转向“体验驱动”，沉浸式陈列、跨界装置、艺术化展示成为新标配，国潮品牌溢价能力提升。过去依赖渠道优势的日上，如今面临重新理解消费者需求的挑战。中免亲自下场，或为应对这一趋势的主动选择——通过直接运营掌握终端数据，更灵活地调整品牌组合与体验设计，以适应“意义消费”时代的需求。
