从长期收益表现来看，这三只指数均能提供较为可观的股息回报，但收益差距的核心在于盈利增长和估值修复的贡献程度。根据Wind数据统计，自2012年12月31日至2026年4月24日期间，中证红利指数年化收益率为11.2%，其中股息收益贡献4.6%，而盈利增长和估值变化分别贡献3.0%和3.6%。这表明该指数的收益主要依赖股息分配，而非企业业绩增长或估值提升。其编制逻辑以现金分红和股息率为核心筛选标准，强调分红的连续性和稳定性。这种特性使得中证红利在市场风险偏好下降时表现抗跌，但若成份股盈利质量不足，长期盈利增速可能受限。
与中证红利不同，国证自由现金流指数被视为成长驱动的进攻型低估值指数。该指数同期年化收益率达18.4%，其中盈利增长贡献8.3%，估值变化贡献6.1%，股息收益贡献4.0%。自由现金流指标的优势在于其难以被会计手段操纵，能够更真实地反映企业盈利能力。通过将自由现金流率作为重要筛选维度，该指数提升了成份股的盈利质量，降低了“低价但质量下滑”的风险。同时，自由现金流充裕的公司通常具备更强的资本回报能力，容易形成“盈利增长-估值修复”的良性循环。不过，这种特性也使得该指数在市场风格切换时波动较大，顺风时涨幅领先，逆风时回撤可能更深。
目前，市场上已有跟踪上述指数的ETF产品供投资者选择。例如，红利ETF易方达（515180）对应中证红利指数，自由现金流ETF易方达（159222）对应国证自由现金流指数，价值ETF易方达（159263）对应国证价值100指数。投资者可根据自身风险承受能力和投资目标，结合基金合同及招募说明书进行决策。需注意的是，指数编制方案可能随市场变化调整，基金投资仍存在风险，需谨慎评估。
