近日，奥特维召开年度股东大会，吸引了众多投资者到场参与。来自无锡的投资者李先生表示，自己一年前入股奥特维，此次参会主要是为了获取可靠信息，通过与管理层和其他投资人交流，深入了解行业动态。另一位从苏州专程赶来的投资者则称，自己更关注公司的半导体业务，此次前来是想实地考察公司的技术储备和业务转型进展。
财报显示，2025年奥特维实现营业收入63.97亿元，同比下降30.60%；归母净利润4.45亿元，同比下滑64.64%。公司方面解释，业绩下滑主要受光伏行业深度调整影响，产能持续出清，下游客户普遍亏损，产品验收周期拉长，进而导致收入和利润大幅减少。在股东大会上，奥特维董事会秘书周永秀就公司2025年业绩情况向投资者进行了详细说明。
现场投资者最为关注的问题之一是订单与收入差距为何如此之大。周永秀回应称，2025年末公司在手订单约99亿元，而全年业务收入仅60多亿元，同比下滑约30%。这主要是因为客户验收周期显著延长，过去客户通常在6至9个月内完成验收，如今普遍延长至11至12个月，部分客户甚至满12个月后才验收。客户拖延验收的原因，一是验收后需立即付款，二是质保期从验收之日起算，因此尽管公司手握近百亿订单，收入确认却明显滞后。
关于2025年公司利润下滑，周永秀坦言，公司毛利率保持在30%以上，但收入下滑约30亿元，直接导致毛利润减少约9亿元。2024年净利润约为12亿元，2025年降至4.43亿元，同比下滑约63%。核心原因在于收入大幅减少，而期间费用并未同步下降，刚性支出依然存在，利润因此被显著压缩。减值准备也对公司利润产生较大影响。2024年公司计提减值准备约6.2亿元，2025年计提约5.7亿元，主要包括应收账款信用减值和资产减值。其中资产减值约3亿多元，主要是针对验收超过两年的项目按会计准则全额计提。不过，周永秀表示，如果后续客户完成验收，相关资产减值可以转回，并非实质性损失。
面对投资者“验收周期拉长是否意味着行业景气度不佳，客户是否会不要货”的疑问，奥特维管理层回应称，客户不要货的概率很低，因为客户已支付大部分款项，2025年合同金额比2024年还多，客户已付五六成货款。当然，取消订单的情况确实存在，但大多数取消订单的损失相对较小，退货损失才大，而退货概率很低，货物发到客户端使用一年多后再退货的情况很少发生。
从新签订单情况来看，奥特维2023年新签订单约130亿元，2024年约91亿元，2025年约61亿元，呈现逐年下滑态势。这意味着未来收入确认将面临压力。奥特维管理层表示，由于此前积累的在手订单还在逐步确认，收入确认存在滞后性，比如2026年确认的收入可能还是2024年的订单，2025年的部分订单要到2027年才能确认，收入确认是一个逐步递减的过程，但业务结构已出现积极变化。
具体而言，公司储能设备订单从2024年的超5亿元增至2025年的近10亿元，2025年储能设备收入主要来自2024年的订单。同时，半导体设备业务也在增长，2025年收入约1.4亿元，而2024年只有几千万元。
对于公司2026年费用趋势，奥特维方面表示，收入下降时成本通常随之下降，但期间费用未必同频。在困难时期，研发投入反而需要加大，因为“种因才有果”。管理层看重长期发展，不会为使当期报表好看而砍掉必要投入，否则将削弱未来潜力。
从业务结构来看，截至目前，光伏设备仍是奥特维的主要业务。2025年，公司光伏设备收入44.44亿元，占总营收的69.46%；锂电及储能设备占比约8.55%；改造及其他业务占比约19.47%；半导体设备占比约2.28%。管理层坦言，光伏行业仍在探底，自2023年四季度以来市场持续下行，至今已有两年多。订单层面已开始逐步回升，但收入端仍在调整，尚未同步回升。
记者注意到，奥特维储能设备业务增长显著。2025年，公司锂电/储能设备全年新签订单达9.5亿元，同比增长69.64%；营收5.47亿元，同比增长约19%。管理层透露，2026年储能新签订单目标为25亿元至30亿元，明年准备挑战50亿元至60亿元，称该行业需求量非常大，至少这两年能看到翻倍增长。在半导体设备业务方面，2025年收入约1.4亿元，公司已在光模块AOI检测领域布局，国内头部光模块企业已开始采购。
不过，也有投资者对公司业务布局表示担忧，认为公司“光伏、储能、半导体业务都有涉及，没有明确的标签”。奥特维管理层回应称，明年业务可能还不止这三块，光通信、PCB板、机器人等方向也在关注。关于半导体业务的并购计划，管理层表示，目前公司更希望通过合作和产品切入新赛道，而非直接进行大规模并购。因为并购面临时机可能已晚、标的待价而沽导致收购成本高等问题，所以短期内不会考虑大的兼并收购。对于近期市场热议的“太空光伏”概念，管理层回应称，马斯克提出的太空光伏计划，公司无法确认其真实性，公司主营产品目前仍主要应用于地面光伏领域。
