在物流自动化浪潮的推动下，一家与顺丰深度绑定的浙江机器人企业正加速迈向资本市场。2026年新年伊始，浙江凯乐士科技正式向港交所递交上市申请，若顺利通过审核，有望成为港股市场首个以物流机器人为主业的上市公司。根据公开资料，顺丰通过嘉兴融铭投资合伙企业间接持有凯乐士8.4588%股份，与另一投资方并列成为最大股东。这种资本与业务的双重绑定，不仅为凯乐士提供了资金支持，更通过顺丰庞大的物流网络为其产品提供了天然的测试场景，显著提升了行业关注度。
作为综合智能场内物流机器人提供商，凯乐士的产品矩阵涵盖多向穿梭车、自主移动机器人和输送分拣系统三大核心品类，能够覆盖仓储、搬运、分拣等全流程环节。根据招股书披露，该公司定位为行业中游的解决方案商，通过机器人硬件与智能软件的深度融合，帮助客户降低人工依赖、提升运营效率。在市场格局方面，智能场内物流机器人行业正呈现快速增长态势，全球市场规模从2020年的426亿元跃升至2024年的1183亿元，预计2030年将达到3441亿元。中国市场表现尤为突出，同期规模从139亿元扩大至440亿元，占比达全球市场的37.2%，反映出国内制造业与物流业自动化转型的强劲需求。
从区域市场来看，东南亚和中东成为新的增长极。2024年这两个地区的市场规模分别为30亿元和53亿元，预计到2030年将分别增长至119亿元和196亿元，复合年增长率高达25.1%和23.7%。这种增长主要得益于电商行业的扩张和先进制造业的发展，而凯乐士已将全球化布局纳入募资用途，显示出对海外市场的重视。在竞争格局中，该公司以1.6%的市场份额位居行业第五，2025年前9个月营业收入同比增长60.3%至5.52亿元，展现出较强的扩张势头。
行业分析师指出，对于处于成长期的机器人企业，评估价值不应仅局限于短期利润指标。科方得咨询机构负责人张新原认为，技术实力、场景落地能力和成本生态壁垒是三大关键维度。具体而言，核心部件自研率、专利储备和研发投入持续性构成技术护城河；订单规模、客户粘性和交付效率决定商业变现能力；而供应链稳定性和上下游协同水平则影响长期竞争力。凯乐士此次募资计划中，拓展产品线、强化技术研发和提升产能占据重要位置，显示出公司对夯实技术基础的重视。
在应用场景方面，电商、新能源和汽车行业是推动物流机器人需求增长的核心动力。以顺丰为代表的物流巨头，其仓储配送环节的自动化升级需求，为凯乐士提供了宝贵的实战场景。这种"产投联动"模式不仅加速了产品迭代，也通过实际运营数据优化了解决方案。随着募资计划的推进，凯乐士计划将资金用于全球市场布局，特别是在东南亚和中东等高增长区域建立本地化团队，这或许将成为其突破现有市场格局的关键一步。
