在近期举办的第二届全球资产管理论坛暨私募基金论坛上，AI投资成为焦点话题。多位私募领域资深人士齐聚深圳，围绕AI时代下的投资策略展开深入探讨。当前A股市场呈现明显分化态势，AI产业链相关板块表现突出，如何把握其中的投资机遇成为市场关注的重点。
尚雅投资董事长石波指出，大模型领域的投资胜率较低，而算力投资呈现指数级增长特征。他通过具体数据说明，智力水平每提升一倍，算力投资需要增长两倍；若提升两倍，算力投资则需增长四倍。这种增长规律使得算力成为AI产业链中最具投资价值的方向，尤其中国在光学领域的供应链优势为相关投资提供了有力支撑。
淡水泉投资基金经理李天从市场定价角度分析认为，当前分化格局具有合理性。他以沪深300指数为例，指出自2025年下半年以来，该指数盈利增速从5%以下提升至5%-10%区间，主要贡献来自光模块、AI等新兴行业。但他同时提醒，部分盈利增长行业因市场风格因素尚未得到充分定价，这些领域存在被错杀的投资机会。
针对AI应用现状，寰宸基金创始人曾雨提供了一组关键数据：当前AI技术渗透率不足30%，应用深度和广度均处于早期阶段。即便在量化投资领域，真正实现端到端应用的机构也寥寥无几。他特别强调，在摩尔定律推进受阻的背景下，创新正从先进制程向中后端延伸，先进封装、功率密度等领域的硬件价值将持续提升。
在投资策略方面，开思基金董事总经理胡彦如形象地比喻当前市场为"剧场效应"。他表示，作为深度价值投资者，更倾向于坐在剧场最后一排全面观察，既避免盲目追逐热点，也不完全脱离市场。具体投资方向上，他看好AI基建产业链、资源类领域以及具备出海能力的优质企业，认为这些领域存在结构性机会。
关于AI对投研工作的赋能，与会嘉宾达成共识：虽然AI技术尚处于应用初期，但其对投资决策的辅助作用已开始显现。石波透露，其团队已要求研究员使用AI工具辅助研究，但强调实地调研等传统方法仍不可替代。李天则从逆向投资角度指出，AI时代放大了左侧布局的空间，信息不对称程度高的冷门领域反而蕴含更多机会。
