根据万得数据最新披露，2026年一季度北向资金持仓结构发生显著调整。与2025年末相比，北向资金整体呈现收缩态势，持股市值回落至2.58万亿元，创近三个季度新低；持股数量减少至1037亿股，环比下降近4%，为近五个季度最低水平。这种变化反映出在市场波动加剧的背景下，外资机构操作策略趋于保守。
行业配置方面，12个申万一级行业获得北向资金逆势加仓。环保、传媒、综合、通信四大行业成为主要受益者，持股数量增幅均超过10%。以传媒行业为例，尽管该板块指数在一季度下跌近5%，但北向资金持股量仍达30.22亿股，环比增加16.58%。财信证券分析指出，AI应用场景加速落地和内容产业数字化转型，正在重塑行业竞争格局。公用事业、轻工制造、机械设备等行业也获得不同程度增持。
大金融板块遭遇显著减持，非银金融行业持股量降至58.52亿股，环比下降13.24%；银行板块持股量减少至149.36亿股，降幅近7%，两个行业持股量均创近五个季度新低。大消费领域同样承压，美容护理、家用电器、食品饮料等行业被持续减仓。钢铁、汽车、有色金属等2025年表现突出的行业，也因获利回吐需求出现资金流出。
在个股层面，23家上市公司北向资金持股比例超过10%，形成核心持仓阵营。思源电气、宏发股份、安集科技等公司位居前列。与2025年末相比，近1550家公司获得北向资金增持，占比接近陆股通成份股总数的五成。电子、电力设备、机械设备等行业成为加仓重点，半导体、大模型、具身智能等新兴赛道受到特别关注。
数据显示，35家公司北向资金持股比例提升超过2个百分点。金海通表现尤为突出，其持股比例从2025年末的0.9%跃升至7.27%，增幅超过6个百分点。该公司2025年净利润同比增长近125%，半导体测试分选设备销量大幅增长。源杰科技、芯碁微装等企业也实现业绩显著改善，前者扭亏为盈，后者净利润增长超80%。
市场表现方面，获得北向资金大幅加仓的21家公司今年以来平均涨幅接近39%。金海通累计涨幅达120%，艾罗能源、源杰科技涨幅均超过90%。这些公司普遍具有高换手率特征，金海通一季度日均换手率超过8%，显示出较强的市场活跃度。分析认为，外资加仓标的集中于业绩增长确定性高、行业景气度向上的领域，这种配置策略在市场波动中展现出较强的抗风险能力。
