在近期市场波动加剧的背景下，芯片产业链相关板块展现出强劲韧性。5月18日交易数据显示，存储芯片及HBM概念股逆势走强，带动中证芯片产业指数收涨1.2%，半导体材料设备主题指数与云计算大数据主题指数分别上涨0.9%和0.6%。资金流向方面，芯片ETF易方达（516350）上周获得7000万元资金净流入，其联接基金A/C类份额（018411/018412）也受到投资者关注。
中信证券最新研报指出，当前算力产业链正步入"超级通胀周期"，其中光通信领域持续保持高景气度。市场关注焦点已从下游需求可见度转向上游供应链环节，存储芯片涨价逻辑尚未终结。分析师特别强调，AI算力需求激增与HBM（高带宽内存）产能结构调整形成双重驱动，国产算力产业链有望通过技术迭代与市场拓展形成良性发展循环。值得注意的是，HBM作为AI芯片的关键组件，其产能扩张速度正成为制约行业发展的核心变量之一。
