当地时间美股盘后，AMD公布了最新季度财报，其业绩表现远超市场预期，引发股价在盘后交易中大幅飙升16.53%。公司首席执行官苏姿丰将这一成绩定义为“业务结构的根本性转折”，强调数据中心业务在AI基础设施需求的强劲推动下，首次超越客户端计算业务，成为公司营收和利润的最大支柱。
财报显示，AMD当季实现营收102.53亿美元，同比增长38%，超出公司此前指引上限及华尔街预期的98.9亿美元。Non-GAAP毛利率提升至55%，同比提高1个百分点；净利润达22.65亿美元，同比增长45%。公司首席财务官胡静透露，自由现金流当季翻了三倍以上，达到创纪录的26亿美元，占营收比重升至25%。她表示，这一成绩体现了公司在扩大投资的同时，仍能保持盈利增长的运营能力。
数据中心业务成为最大亮点，当季营收达58亿美元，同比飙升57%，占总营收的56.6%，首次超越客户端与游戏业务。这一增长主要得益于服务器CPU和Instinct GPU两条产品线的同步爆发。其中，EPYC处理器连续第四个季度创营收纪录，同比增长超50%，云端和企业级销售均增长逾50%。苏姿丰指出，云服务商正将EPYC从通用计算拓展至AI加速器头节点和代理式AI工作负载，驱动的云实例同比增长近50%，总量已超1600个。企业端方面，金融、医疗、工业等领域的渗透加速，创下历史最高企业营收纪录。
Instinct GPU业务虽因中国区销售前置效应导致环比小幅下滑，但同比仍实现“显著双位数增长”。在推理场景中，该产品凭借高内存容量与带宽优势，正加速从试点走向规模化量产部署。客户端业务方面，Ryzen处理器需求强劲，推动当季营收同比增长26%至29亿美元，市场份额持续提升。游戏业务营收同比增长11%至7.2亿美元，但半定制SoC（主要为游戏机芯片）收入下滑部分抵消了增长。嵌入式业务营收同比增长6%至8.73亿美元，虽增速最低，但已重回增长轨道，运营利润率保持39%的强劲水平。
对于第二季度，AMD给出乐观指引，预计营收约112亿美元，上下浮动3亿美元，同比增长46%，环比增长9%，远超华尔街预期的105.2亿美元。Non-GAAP毛利率预计提升至56%，数据中心和嵌入式业务均将实现环比两位数增长。管理层特别强调，服务器CPU营收同比增速将超70%，反映EPYC处理器在AI推理和代理式AI工作负载驱动下的强劲需求。
GPU业务方面，AMD与meta签署多年期协议，后者将部署总量高达6吉瓦的Instinct GPU，跨越多个产品世代。协议包含一款基于MI450架构的定制化GPU，采用AMD自研的Helios机架级系统架构，将Instinct GPU与第6代EPYC Venice CPU进行系统级整合。MI450目前已开始向核心客户送样，预计三季度初步量产、四季度显著放量。苏姿丰透露，除meta外，还有多个吉瓦级部署机会正在洽谈中。基于此，AMD给出远期指引：2027年数据中心AI年收入达数百亿美元，并在未来几年内超越此前设定的“超过80%”的长期增长目标。
尽管一季度客户端与游戏业务表现稳健，但AMD管理层警告下半年将面临压力。苏姿丰表示，内存及组件成本上涨正在压制PC市场，公司正在规划下半年PC出货量下调。胡静则预计，下半年游戏营收将较上半年下降超20%，反映存储芯片全线涨价潮对下游设备市场的连锁挤压效应。不过，苏姿丰强调，AMD已与内存供应商建立深厚合作，足以保障供应满足目标，而在服务器CPU领域，“首要目标仍是运送更多量——多得多的数量”。
