阿里巴巴最新公布的财报显示，在截至2026年6月30日的2027财年第一季度，公司实现收入2689.53亿元，同比增长9%。然而，归属于普通股股东的净利润为105.37亿元，整体净利润104.44亿元，同比下降75%。这一利润下滑主要归因于经营利润减少、处置投资净收益下降以及所持股权投资按市值计价变动带来的净收益缩减。
为提升业务协同效应并强化AI能力，阿里巴巴在本季度对部分业务进行了战略整合。中国电商集团、阿里国际数字商业集团与盒马合并为“阿里巴巴电商集团”；云智能集团与平头哥整合为“AI云与算力服务”；AI模型实验室、千问2C事业部及千问办公则组建为“AI实验室与应用”。
整合后的业务板块中，AI云与算力服务表现亮眼，收入达484.37亿元，同比增长45%；经调整EBITA为56.28亿元，同比增长133%。AI相关产品收入123.76亿元，连续第12个季度保持三位数增长。不过，AI实验室与应用收入33.38亿元的同时，产生了138.61亿元的经调整EBITA亏损。公司解释称，这主要是由于对AI能力的持续投入以及与千问app相关的推理成本增加所致。
财报还显示，阿里巴巴在该季度的资本性支出为676.78亿元，较2025年同期的386.76亿元增长75%。这一增长源于公司对AI基础设施的持续投入，以满足客户强劲且不断增长的需求。
在分析师电话会上，阿里集团CEO吴泳铭表示，AI算力资本性开支的投资回报确定性极高，相关投入可在三年内回本。考虑到AI相关产品毛利率持续提升，未来回本周期有望缩短至2.5年甚至2年。
