宝莫股份（SZ002476）近日发布公告称，公司实际控制人罗小林、韩明夫妇正在筹划控制权变更相关事项。公告明确指出，目前该事项仍处于筹划初期阶段，尚未签署正式协议，具体方案及交易细节均存在不确定性。
罗小林、韩明夫妇于2024年1月通过四川兴天府宏凌企业管理有限公司及一致行动人正式成为宝莫股份实际控制人。此前，原控股股东西藏泰颐丰于2023年10月与兴天府宏凌签署控制权转让框架协议，并于2024年1月4日完成过户登记，标志着公司控制权正式交接。
在罗小林夫妇入主后的首个完整年度，宝莫股份业绩表现亮眼。2024年，公司实现营业收入5.39亿元，同比增长39.07%；归母净利润达5639.38万元，同比大增977.59%。这一增长主要得益于化学品业务市场表现强劲，销量显著提升，同时全资子公司成都宝莫终止对日景矿业的股权投资并确认高额投资收益。
进入2025年，公司延续增长态势。根据三季报数据，2025年前三季度实现营业收入4.53亿元，同比增长17.29%；归母净利润3786.80万元，同比增长62.06%；扣非后净利润更是大幅增长98.52%。公司解释称，业绩增长主要源于化学品业务销量增加，子公司成都宝莫确认延迟支付回购溢价款及违约金收益，以及收回日景矿业股权转让款冲回原计提信用减值损失。
作为精细化工及环保水处理领域的龙头企业，宝莫股份在聚丙烯酰胺生产方面占据行业领先地位。公司长期为中石化、中石油等大型石油天然气企业提供化工原材料，产品广泛应用于三次采油作业及废水处理等领域。
尽管净利润表现突出，但公司现金流状况却呈现相反趋势。2025年前三季度，经营活动产生的现金流量净额为-996.44万元，同比大幅下降309.41%。这一情况在2025年上半年已显现端倪，当时现金流净额为-2015.99万元，同比下降155.02%，主要原因是客户账期延长导致回款周期变长。
公司经营还面临客户集中度较高的风险。长期以来，中石化等大型油气企业的采购额在公司主营业务中占比较大。尽管双方合作关系稳定，但单一客户依赖度过高仍被视为潜在风险因素。
