4月22日，A股光模块板块迎来集体爆发，中际旭创（300308.SZ）、新易盛（300502.SZ）、天孚通信（300394.SZ）三大龙头股价齐创新高。其中，中际旭创盘中涨幅达2.44%，股价突破885元/股，市值逼近万亿关口；新易盛以6.63%的涨幅领涨板块，股价达616元/股；天孚通信上涨5.67%，股价报373元/股，三者合计市值约1.89万亿元，首次超越贵州茅台（600519.SH）同日1.8万亿元的盘中市值。
从个股表现看，光通信概念股源杰科技（688498.SH）以1470元/股的股价成为A股“股王”，超越贵州茅台的1405.79元/股。中际旭创股价位列第四，新易盛则跻身前八。板块热度持续升温的背后，是行业基本面与市场需求的双重支撑。中际旭创一季度财报显示，公司营收194.96亿元，同比增长192.12%；净利润57.35亿元，同比增长262.28%。天孚通信同期营收13.3亿元，净利润4.92亿元，分别增长40.82%和45.79%。
行业高景气度延续至未来数年。中际旭创在投资者交流中透露，800G和1.6T光模块产品需求持续放量，重点客户已下达2024年订单，并启动2027年早期订单规划，部分客户甚至开始布局2028年需求。市场研究机构TrendForce集邦咨询预测，全球AI专用光收发模块市场规模将从2025年的165亿美元激增至2026年的260亿美元，年复合增长率超57%。
为应对爆发式需求，头部企业加速产能扩张。中际旭创表示，公司自去年起根据订单情况逐步释放产能，每个季度均有新增产能落地，在建工程规模持续增长印证扩产决心。天孚通信则通过海外布局拓展市场，其全资子公司拟与纳斯达克上市公司SuperX旗下子公司共同出资设立合资公司，聚焦光互联产品，旨在把握全球人工智能及数据中心产业机遇。
尽管前景乐观，行业仍面临供应链挑战。中际旭创坦言，部分原材料处于紧缺状态，公司已加大备货力度；天孚通信亦在投资者活动中指出，个别物料存在缺货情况，正与供应商协商争取更多交付。这一矛盾凸显出光模块产业在高速发展期面临的资源约束，也为后续产能释放增添不确定性。
