海底捞（06862.HK）近日公布了截至2025年12月31日的年度财务报告。数据显示，公司全年实现营业收入约432.25亿元，较上年增长1.1%；净利润约为40.42亿元，同比下降14%。利润下滑主要受到翻台率下降以及产品和场景创新调整的影响。
报告期内，海底捞自营门店的翻台率从2024年的4.1次/天降至2025年的3.9次/天，而人均消费则从97.5元小幅升至97.7元。截至2025年末，海底捞全球运营的餐厅总数达到1383家，其中自营门店1304家，加盟门店79家。
在业务多元化方面，海底捞的外卖业务和其他餐饮经营收入成为新的增长点。2025年，外卖业务收入约26.58亿元，同比增长111.9%；其他餐饮经营收入约15.21亿元，同比增长214.6%。公司旗下除海底捞品牌外，还运营了20个餐饮子品牌，共计207家餐厅。
公司管理层近期发生重要调整。1月13日，海底捞在港交所发布公告称，苟轶群辞任公司执行董事及首席执行官，董事会主席兼执行董事张勇重新担任首席执行官，任命自2026年1月13日起生效。同时，宋青辞任执行董事及提名委员会成员，高洁辞任执行董事；李娜娜、朱银花、焦德凤及朱轩宜获委任为执行董事，李娜娜还担任提名委员会成员。
光大证券分析认为，此次管理层调整标志着海底捞战略重心从单纯控制成本转向巩固主业并寻求突破。主品牌在2025年下半年经营数据企稳后，将推进场景化改造和加盟模式拓展；红石榴多品牌战略也将从广泛试错转向重点扶持标杆品牌和外部并购。
市场表现方面，海底捞股价近两年呈现震荡筑底态势，价格在12至20港元区间波动。截至3月24日收盘，公司股价报15.99港元/股，上涨5.41%。今年以来，股价累计反弹12.21%。
