在零售行业激烈竞争的背景下，盒马凭借“双轮驱动”战略交出了一份亮眼成绩单。根据最新披露的数据，2025年盒马营收同比增长超40%，全年实现经调整EBITDA盈利，且每个自然月均保持盈利状态。这一成绩的取得，与其聚焦盒马鲜生与超盒算NB两大核心业态的战略调整密不可分。
2025年，盒马鲜生加速向新兴市场渗透，全年进入40个新城市，覆盖天津、石家庄、洛阳等非一线地区。数据显示，其长三角布局已延伸至常熟、桐乡等6个县级市场，北方市场扩张同样显著，年中首度进入津冀地区。超盒算NB作为社区化业态代表，年内新增门店超200家，开店速度达每月20家，并计划春节前在广东东莞开设首批门店，标志着其正式启动全国扩张。
市场选择背后是消费趋势的深刻变化。灼识咨询报告指出，新兴城市人口吸引力持续增强，预计未来五年将成为最具增长潜力的市场。这一判断与头部玩家的布局形成共振：山姆2025年新增门店中6家位于非一线城市，盒马鲜生新进城市中超半数门店出现“开业即爆满”现象。盒马管理层认为，经过十年沉淀，其商品力、供应链及门店运营能力已具备服务全线市场的条件。
商品创新成为核心竞争力构建的关键。盒马烘焙部门负责人透露，其产品矩阵分为两大方向：一是研发抗性淀粉吐司、欧坦得系列等独家创新品，二是通过产业带整合规模化生产市场热门单品。以轻食沙拉为例，产品不仅通过能量认证标注，还与李良济等老字号合作推出养生水系列，精准切入健康消费赛道。供应链层面，盒马已建成8个供应链中心、300余个直采基地及8个物流中转仓，实现新疆蜜瓜与挪威三文鱼同日上架的极致效率。
消费结构变迁推动业态持续进化。针对情绪消费趋势，盒马将香薰礼盒SKU扩充40%，鲜花品类占比同步提升；为满足一人食场景，调整部分商品包装规格。这些调整与其数字化运营能力形成协同——通过用户数据洞察消费偏好，反向驱动供应链与产品研发。管理层在内部信中强调，双业态战略既保持了规模扩张速度，又通过差异化定位形成互补，为持续增长奠定基础。
值得关注的是，超盒算NB近期启动品牌升级并试点加盟模式，这被视为其商业模式成熟的重要标志。业内人士分析，随着江浙沪市场渗透率接近饱和，向全国扩张成为必然选择，而加盟模式将加速这一进程。盒马披露的GMV数据显示，2025财年已达750亿元，距离千亿目标更近一步。在即时零售赛道竞争白热化的当下，这家成立十年的企业正通过战略聚焦与模式创新，重新定义行业增长范式。
