可控核聚变作为国家能源战略的关键领域，正从实验室验证加速迈向工程应用阶段。随着技术突破与产业资本的双重驱动，这一领域不仅成为全球科技竞争的焦点，更在资本市场掀起投资热潮。近期，A股可控核聚变板块表现活跃，多只个股涨幅显著，反映出市场对产业化的高度预期。
技术突破是推动产业化的核心动力。当前，我国核聚变工程已明确“实验堆-示范堆-商用堆”三步走路径，实验堆阶段正通过BEST装置发电演示、EAST装置长脉冲运行纪录刷新等关键项目验证技术可行性。材料创新尤为关键，极端运行环境对材料性能提出严苛要求，国内企业通过纳米涂层、梯度材料等技术提升抗热冲击能力，钨铜梯度材料、铍涂层等已实现规模化应用。高温超导材料的突破更为显著，REBCO带材的应用使磁体系统性能大幅提升，联创超导研发的D型超导磁体已稳定运行电流超1.5kA，上海超导则计划通过扩产满足核聚变磁体等领域的旺盛需求。
AI技术的深度融合为核聚变商业化按下加速键。强化学习算法在等离子体控制中展现卓越效能，可将建模时间从数小时压缩至毫秒级，并提前300毫秒预警不稳定状态。2022年，DeepMind与瑞士等离子体中心合作的AI系统成功实现托卡马克内部等离子体稳定控制，为全球核聚变研究提供重要范本。业内普遍预计，2031-2035年将成为核聚变商业供电的关键窗口期，全球多个国家已启动示范堆计划，商业化进程持续提速。
资本市场对产业化的反应敏锐。2025年以来，可控核聚变板块周线沿20周线稳步上扬，本周收出近乎光头阳线，成交量温和放大并突破前期高点，显示资金持续流入态势。个股表现分化中蕴含机遇：华菱线缆连续一字涨停，雪人集团、四创电子早盘快速拉升，北交所天力复合周涨幅超100%，爱科赛博、斯瑞新材等亦涨幅居前。超导概念股更是成为资金追捧焦点，相关指数单日涨幅达4.57%。
龙头企业已形成完整产业布局。海陆重工作为国际热核聚变实验堆低温超导线材独家供应商，其产品支撑超强磁场构建与等离子体约束；四创电子实现超导磁体电源模块国产化，并中标EAST装置项目；派克新材批量供应真空室、屏蔽包层等核心锻件，技术资质持续扩容；安泰科技则覆盖难熔钨钼、镍基合金等全系列涉钨产品，为“华龙一号”等核电技术提供配套。这些企业通过技术研发、资质获取与产能扩张，构建起难以复制的竞争优势。
产业生态的完善离不开资本与技术的协同。上海超导计划募资12亿元扩建高温超导带材产能，预计2025年底达4000公里/年；联创超导、安泰科技等企业通过产学研合作突破技术瓶颈，推动超导磁体、第一壁材料等关键环节国产化。随着BEST项目进入发电演示阶段，核聚变产业链从材料到装备、从研发到应用的闭环正在形成，为投资者提供了多元化参与路径。
