在2025年的首个季度，美国经济展现出了复杂多变的态势。据美国商务部经济分析局最新修正的数据显示，美国经济在这一季度遭遇了近三年来的首次负增长，GDP环比折年率下滑了0.5%。这一衰退主要归咎于私人消费增速的急剧放缓至0.5%，这是近五年来的最低水平，同时联邦支出的削减以及进口规模的扩大也起到了推波助澜的作用。然而，值得注意的是，这一数据是在剔除通胀因素后的结果。若以同比增速计算，美国经济仍实现了2%的增长，名义增速在考虑通胀因素后则更高。尽管如此，美国一季度的GDP总量仍然高达7.49万亿美元，稳居全球第一大经济体的位置，其规模远超德国和日本全年的GDP总和。
相比之下，中国经济在一季度的表现依然稳健。GDP总量达到了31.87万亿人民币，按平均汇率折算约为4.44万亿美元，继续保持着世界第二大经济体的地位。然而，值得注意的是，中国经济占美国经济的比例已经下降至59%，再度跌破60%的关口。回顾历史数据，这一比例曾在2021年高达77%，但随后逐年下滑，至2024年已维持在64%左右。
尽管中国经济在一季度的实际增速高达5.4%，环比增长1.2%，明显高于美国的2%同比增长和-0.5%的环比折年率增速，但GDP占比的持续下降却引发了人们的深思。其中一个重要原因是中美两国通胀水平的差异。美国为了应对通胀持续加息，而中国则采取降息措施。这种货币政策的分化导致了两国在GDP增量上的不同表现。尽管美国在2024年开启了降息周期，但2025年至今仍未降息，维持高利率政策。以3月为例，美国CPI同比增长2.4%，而中国CPI则同比下降0.1%，这种物价水平的差异进一步加剧了两国GDP的差距。
人民币对美元汇率的贬值也是影响两国GDP占比的一个重要因素。由于全球GDP以美元计价，美元霸权使得美国在汇率方面拥有天然优势。2025年一季度，人民币对美元的平均汇率为7.176，较2024年一季度贬值了。这种汇率波动导致中国GDP在兑换为美元后缩水约500亿美元。若汇率保持不变，中国一季度的GDP占比有望回升至60%左右。然而，美联储的降息政策迟迟未出台，对其债务扩张的可持续性构成了挑战。一旦下半年开启降息周期，美元很可能进入贬值周期，而人民币则可能升值，这将有助于缩小中美GDP的差距。
最后，中美两国在GDP统计方式和内容上的差异也不容忽视。中国采用生产法统计GDP，而美国则采用支出法。这种统计方法的差异源于两国国情和产业结构的不同。例如，在房地产领域，美国采用市场租金法计算GDP，而中国则采用成本折旧法。这导致美国在房地产方面的统计数据明显高于中国。2025年一季度，美国房地产贡献了9430亿美元的GDP，而中国仅为3600亿美元。其中，美国的“虚拟房租”贡献了6100亿美元，远超中国。这种差异反映了美国高度金融化的经济结构与中国以制造业为主导的经济结构之间的巨大差异。
中美两国经济在2025年一季度的表现呈现出鲜明的对比。尽管中国经济在增速上表现优异，但由于通胀水平、汇率波动以及统计方法等方面的差异，导致其在GDP占比上持续下降。这种变化不仅反映了两国经济结构的差异，也预示着未来全球经济格局的深刻变革。
