曾被誉为“非洲之王”的传音控股，在智能手机市场的征途上正遭遇前所未有的挑战。全球竞争的加剧和供应链成本的攀升，让这家一度风光无限的中国智能手机制造商陷入了困境。
根据传音控股最新发布的财报显示，2025年第一季度，公司净利润同比大幅下滑69.87%，仅录得4.9亿元人民币（约合6760万美元），而营收也缩水25.45%，降至130亿元人民币（约合18亿美元）。
曾几何时，传音控股以2850万部的出货量位列全球智能手机制造商第四位。然而，仅仅一年之后，其出货量已跌破2270万部，全球排名更是跌出前五。
面对市场竞争和供应链成本的双重压力，传音控股的利润空间被严重挤压。扣除非经常性损益后，公司净利润更是暴跌74.64%，仅剩3.43亿元人民币，每股收益也大幅下滑超过70%，至0.43元人民币。
公司的现金流也遭受重创，经营性现金流为负7.41亿元人民币，亏损幅度较去年同期进一步扩大。
传音控股的成功一直建立在超低价智能手机的基础上，其旗下的Tecno、Infinix和Itel等品牌在非洲和其他新兴市场的低收入人群中拥有极高的市场占有率。然而，随着DRAM和NAND Flash价格在2024年大幅上涨，以及系统级芯片（SoC）成本的持续攀升，这一低成本模式正面临严峻考验。
为了应对市场变化，传音控股曾尝试向高端市场转型，于2024年推出了Infinix品牌的折叠屏智能手机，定价高达800美元。然而，由于质量问题和渠道限制，该产品并未取得商业成功。
在非洲市场，传音控股的竞争对手们也在迅速崛起。小米的Redmi系列凭借低于100美元的定价策略，迅速赢得了消费者的青睐。据Canalys数据显示，2024年小米在非洲的出货量增长了38%，达到840万部，市场占有率达到11%。
同样来自中国的Realme品牌也在非洲市场迅速崛起，其Note系列智能手机出货量同比增长了89%，达到380万部，在非洲市场排名第四。
传音控股在拓展新市场方面也遭遇了挫折。在印度市场，它面临着OPPO、Vivo和小米等品牌的激烈竞争；在东南亚和拉丁美洲市场，其市场份额也远低于三星、摩托罗拉和小米等领先品牌。
即便是在增长迅速的中东市场，传音控股的表现也显得平平。据数据显示，2024年中东地区（不含土耳其）智能手机出货量增长了14%，而传音控股的出货量仅增长了9%。相比之下，小米的出货量增长了33%。
随着国内市场的失守和全球扩张受阻，投资者对传音控股的信心也大幅下降。自今年2月以来，公司股价已下跌近30%，从113.51元人民币跌至71.78元人民币。
面对新兴市场竞争格局的快速变化，传音控股的下一步行动将至关重要。它能否重振旗鼓、夺回失地，还是将在全球智能手机市场的激烈竞争中黯然失色，让我们拭目以待。
